El dolar flexible y los USDT en Bolivia

El 29 de junio el gobierno estableció el Tipo de Cambio Flexible en Bolivia. Así, el 30 de junio el dólar oficial en Bolivia era de 9,73 Bs/USD; este fue subiendo poco a poco hasta que el día 15 de julio el dólar alcanzó los 10,75 Bs/USD, precio que se mantuvo el  16 de julio, haciendo un incremento de 1 Bs.

Mientras que en el mercado P2P de Binance el USDT cotizaba alrededor de 9,96 Bs/USDT el 30 de junio, al 16 de julio a las 22:00 cotizaba en 10,73 Bs/USDT, es decir, prácticamente lo mismo que la cotización oficial, lo cual indicaría que ya se estaría encontrando el punto de equilibrio.

El gobierno, en días pasados, ha anunciado que estaría pensando en oficializar el USDT como moneda dentro del sistema de pagos en Bolivia, es decir, que se pueda usar para realizar pagos en todo el país tal como sucede con los bolivianos, algo que ya ocurre de hecho desde que se profundizó la crisis del dólar en Bolivia; en estos momentos, por ejemplo, es posible pagar los QR con las aplicaciones de Binance y Airtm.

Aún no se conocen detalles de la normativa que estaría trabajando el Ministerio de Economía, así que no se puede decir si va a ser buena o mala. Sin embargo, ya tenemos un ejemplo de lo que podría ocasionar este tipo de normativa, ya que durante el gobierno de Luis Arce se tomó la decisión de que las empresas e instituciones dependientes del Estado pudieran pagar deudas con USDT, manteniendo un tipo de cambio fijo de 6,96 Bs/USD. Esta decisión ocasionó distorsiones en la economía boliviana, ya que cuando las empresas estatales empezaron a comprar USDT vaciaron los cajeros de Binance, lo que provocó que la oferta bajara y esto incrementó su precio, alcanzando un máximo de 27 Bs/USD.

Ciertamente, en esos momentos los USDT casi en su totalidad eran provistos por Binance, lo que ayudó a provocar esta distorsión. Hoy en día la situación ha cambiado, ya que los bancos tienen acceso a USDT mediante otro tipo de empresas; existen también más empresas que proveen USDT y USDC a los bolivianos, y a esto se suma que la cantidad de USDT que se mueve por Binance ya se ha multiplicado por 15 en el último año.

Es decir, el escenario hoy es distinto y sería muy factible que el USDT sea incorporado al sistema de pagos; sin embargo, se deberían tomar algunas consideraciones:

• Incorporar el USDC, ya que tiene mayores garantías de transparencia y seguridad que el USDT.
• No se debe confundir "acceso a USDT" con "más divisas disponibles", es decir, podemos acceder a los USDT, pero esto no incrementará las reservas del Banco Central de Bolivia; la escasez de dólares en el BCB provocaría un aumento en el precio del USDT.
• Bolivia sigue en la Lista Gris del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI); esto significa que si Bolivia adopta el USDT sin un control riguroso, podría generar mayores sanciones por parte de este organismo.
• Si el USDT se integra al sistema de pagos de Bolivia, competiría directamente con el boliviano y el dólar físico, lo que ocasionaría que el BCB pierda por defecto sus atribuciones de gestionar la política cambiaria y el tipo de cambio.
• La normativa del Ministerio de Economía tiene que ser clara y no dar lugar a interpretaciones. Avanzar sin ese marco genera inseguridad jurídica para bancos, billeteras y usuarios.
• En estos momentos, lo que el Ministerio de Economía y el BCB quieren es que los exportadores y las remesas vuelvan al sistema financiero formal, para poder recuperar el control total del mercado cambiario, algo que no se conseguiría si se regulariza el uso del USDT.
• Hay que tener en cuenta que, por más que el BCB o los bancos realicen transacciones en estos activos estables, debido a los costos de transferencia su mayor uso siempre estará en las exchanges que no están establecidas en el país, como Binance.
• Tener en cuenta la falta de experiencia de los bancos formales en temas de activos virtuales.

Es cierto que la apertura de Bolivia hacia los criptoactivos ha permitido grandes avances en el ecosistema fintech del país, dándonos a los bolivianos acceso a varias herramientas que antes no estaban a nuestro alcance. Pero no menos cierto es que se han cometido muchas imprudencias por desconocer cómo funcionan los activos virtuales. Es necesario pensar en una regulación que no afecte a la economía de los bolivianos y que sí favorezca al Estado.